Pročitaj mi članakKompanija Telekom Srbija obavestila je akcionare da je za 5. septembar, tačno u podne, zakazana vanredna Skupština akcionara. Na dnevnom redu je, između ostalog i - usvajanje odluke o izdavanju korporativnih obveznica Telekoma. Prema ranijim najavama, državni teleoperator planira da se u ovoj i sledećoj godini zaduži za još 1,2 milijarde evra (1,4 mlijarde dolara).
„Одобравају се, током 2025. и 2026. године, емисије дугорочних обвезница и/или других дужничких хартија од вредности Телеком Србија а.д. Београд као емитента на међународном финансијском тржишту, у максималном укупном износу до 1,2 милијарде евра или у еквивалентном износу у америчким доларима, у складу са условима уобичајеним у међународној пракси у предметној врсти трансакција“, стоји у Одлуци коју је Скупштина Телекома Србија усвојила на седници 27. јуна 2025. године.
За који део овог износа ће државни телеоператор задужити током ове године непознаница је јавности, али и сваком акционару Телекома који не поседује бар милион акција ове компаније, што је услов за лично учествовање у раду на заказаној Скупштини акционара.
Телеком, иначе, има укупно милијарду акција, од којих је 58,1 одсто у власништву државе, 20 одсто у власништву самог Телекома, док остало држе мали акционари од којих највећи акционар у власништву има 90.831 комада акција (0,00908 одсто).
Најављена емисија корпоративних обвезница биће трећа по реду.
Телеком је, наиме, већ два пута новац прикупљао емитовањем и продајом корпоративних обвезница – први пут током пандемије ковида 19 на домаћем тржишту, а други пут прошле године – на међународном.
Друга емисија – на берзи у Даблину
Телеком је 28. октобра 2024. године емитовао корпоративне еврообвезнице на берзи у Даблину у вредности од 900.000.000 долара на пет година, наводи се у званичним завршним рачунима Телекома за прошлу годину.
„Емисија је закључена са каматном стопом у доларима од 7 одсто годишње и након хеџирања валутног ризика из долара у евро коначна каматна стопа износиће око 5,9 одсто годишње у евро валути. Главница се у целини отплаћује на дан доспећа“, наводи се у Напоменама уз финансијске извештаје.
Прве корпоративне обвезнице – за домаће тржиште
Телеком је емитовао корпоративне обвезнице и у 2020. години – 25. септембра, укупне номиналне вредности од 23.500.000.000 динара за квалификоване инвеститоре.
Номинална вредност појединачне обвезнице износи 10.000 динара са рочношћу доспећа од пет година и купонском каматном стопом од 3М Белибор увећаног за 2,95 одсто годишње. Корпоративне обвезнице имају фиксно доспеће, односно главница се у целости отплаћује на дан доспећа.
То су биле прве корпоративне обвезнице државног телеоператора.
Купци обвезница биле су комерцијалне банке у Србији, од којих је хартије потом откупила НБС.
„Обвезнице су емитоване у износу од 23,5 милијарди динара, са роком доспећа од пет година и по каматној (купонској) стопи испод четири одсто (3М БЕЛИБОР+2,95 п.п, што износи 3,97%)“, саопштила је тада Народна банка Србије истичући да су ове хартије „у потпуности динарске и не носе никакав девизни ризик, што указује да је компанија размишљала прудентно и одговорно и у смислу свођења тржишних ризика на најмању могућу меру“.
Поређења ради, тромесечни белибор сада је на нивоу од 4,68 одсто, што значи да је каматна стопа на ове обвезнице тренутно 7,63 процента (3М БЕЛИБОР+2,95 п.п).
У накнадном саопштењу објављеном крајем септембра 2020. НБС наводи да је пет банака инвестирало у обвезнице Телекома.
„Укупан износ откупљених хартија од вредности ближи је трећини него, како је погрешно наведено, половини емисије и оне су откупљене по потпуно тржишним условима , односно по стопи која је готово идентична купонској каматној стопи, тј. стопи по којој су наведене хартије од вредности емитоване“, истакла је НБС.
Комисија за контролу државне помоћи је, као што је портал Н1 већ писао у октобру 2023. године, донела решење да издавање корпоративних обвезница Телекома Србије, које је купила НБС – није облик државне помоћи. Наиме, Комисија је у обавештењу навела да је „утврдила да је трансакција извршена по тржишним условима“.
Након инвестирања у корпоративне обвезнице на примарној аукцији, домаће банке су одређени део својих хартија од вредности задржале у свом портфељу, док су део ових обвезница одлучиле да искористе у оквиру монетарних операција НБС, констатовала је ова Комиссија.
„Укупно пет банака је купило корпоративне обвезнице, док су четири банке на секундарном тржишту извршиле продају мањег дела укупно емитованих обвезница. Комисија је утврдила да су пословне банке продале НБС корпоративне обвезнице у укупном (збирно) износу од 8,8125 милијарди динара, односно збирно 37,5 одсто од укупног броја емитованих хартија“, наводи Комисија за контролу државне помоћи.
Разлика између купонске стопе и каматне стопе по којој је НБС откупила ове хартије износила је, како наводи комисија, 0,10 процентних поена – купонска стопа у тренутку емисије била је 3,97 одсто, а стопа при секундарној трговини 3,87 одсто.
Ове прве корпоративне обвезнице Телекома Србије, емитоване интерно током пандемије коронавируса, на наплату доспевају следећег месеца – 25. септембра.
Пад профита у 2024.
Финансијски извештаји Телекома Србија за 2024. су показали да је државни телеоператор пословао са профитом од 10 милијарди динара, али је он две трећине мањи у односу на онај из 2023. Телеком је током прошле године на докапитализације зависних предузећа потрошио више од 32 милијарде динара – од тог износа 30,4 милијарде слило се на рачун Арена Цханнелс групе. Значајно су порасли и трошкови камата.
